Importance économique

Ce marché mondial, qui est essentiellement interbancaire, est le deuxième marché financier de la planète en terme de volume global, derrière celui des taux d'intérêt. C'est néanmoins le plus concentré et le premier pour la liquidité des produits les plus traités, comme la parité euro/dollar.

Pour donner une idée de la liquidité en circulation, le volume quotidien des échanges était en 2004, de 1 900 milliards de dollar US, soit :

• 600 milliards en transactions au comptant et
• 1 300 milliards en à terme

quasi-uniquement en transactions de gré à gré, selon l'étude triennale de la Banque des règlements internationaux (BRI).

Les transactions, en volume, étaient :

• pour 53 % entre banques ;
• pour 33 % entre une banque et un gestionnaire de fonds ou une institution financière non bancaire ;
• et enfin pour 14 % entre une banque et une entreprise non-financière.

Dans chaque banque importante, les opérateurs (dit cambistes) font les 3x8, bien que généralement à des emplacements différents. A une équipe située en Asie ou en Australie succède une autre située en Europe puis enfin une troisième située en Amérique du Nord, et ainsi de suite.

Néanmoins, malgré ce caractère mondial et cette dissémination horaire entre les continents, une part importante (31 % du volume total, selon la BRI) de l'activité du marché reste localisée physiquement à Londres.

Dans sa dernière étude triennale, la BRI (Bank of International Settlements) a montré qu'un nombre croissant de particuliers choisissent d'investir sur le Forex. Bien qu'ils représentent encore une très faible minorité des transactions et des volumes, un marché dédié aux investisseurs privés s'est développé en parallèle. Il suffit de constater le nombre de plate-formes de trading mises à leur disposition sur internet ainsi que les outils d'information en temps réel jadis réservés aux traders professionnels dans les salles de marché. Désormais, le trader actif du marché des changes peut investir des sommes minimales et -grâce à l'existence de l'effet de levier- trader dans des conditions presque(!) similaires à celles du trader professionnel. Des outils d'information en temps réel (Dataprod) diffusent les news forex et l'information fondamentale (indicateurs économiques) et offrent ainsi aux particuliers la possibilité de trader dans les conditions du temps réel.

Historique

Le marché des changes existe sous sa forme actuelle, dite régime des changes flottants, depuis mars 1973 et l’abandon de la fixité des taux de change des diverses monnaies par rapport à l’étalon dollar issue des accords de Bretton Woods en 1944.

Produits traités

Spot

Au comptant (on dit spot), les principales parités traitées étaient en 2004, selon la BRI :

• l'euro/dollar - 28 %
• le dollar/yen - 17 %
• le sterling/dollar (dit cable en anglais) - 14 %

Malgré le fort développement de l'euro, le dollar reste le pivot dominant, présent dans 89 % des transactions (contre 37% pour l'euro, 20% pour le yen et 17% pour la livre sterling, le tout sur un total de 200% puisque chaque transaction implique deux devises). Pour une devise non-européenne XXX, une transaction entre l'euro et cette devise se décomposera généralement en une transaction EUR/USD et une transaction USD/XXX.

Change à terme

Le change à terme se décompose en deux produits, tous deux interbancaires, le terme sec (on dit outright en anglais), plutôt peu traité, et les swaps de change. Contrairement aux autres marchés financiers, les marchés à terme organisésne se sont jamais imposés sur le marché des changes et demeurent marginaux.

Options de change

Enfin, le marché des options de change est le plus divers et le plus inventif des marchés d'options. C'est lui qui est à l'origine de quasiment toutes les formes d'options dites exotiques ou de deuxième génération (options à barrière, options asiatiques, options sur options, etc.).

Trading et Opérations de change

La couverture (hedging)

Le principe consiste à prendre des positions inverses de manière à annuler les risques.

La prévision

Il s'agit d'anticiper les mouvements du marché grâce à une observation plus ou moins avancée de l'environnement financier, économique et politique. L'intérêt de l'anticipation des mouvements de change est la spéculation. Pour cela, de nombreuses sources d'informations sont à la disposition du trader forex (Reuters, TELERATE, Bloomberg_L.P. DATAPROD) lui permettant d'accéder à toutes les cotations et informations financières utiles pour son trading. Il a également accès aux indicateurs économiques des principaux pays ainsi qu'aux informations financières mondiales. Il est en mesure de se forger une opinion sur l'évolution des cours ou taux et ainsi d'anticiper des mouvements futurs.

L'arbitrage

Il consiste à essayer de tirer parti de décalages ponctuels de prix ou de cours sur le même support, la même devise sur 2 marchés différents. L'arbitragiste peut réaliser ces opérations sur un seul marché -par exemple le spot- ou sur plusieurs marchés -par exemple les swaps de change. De puissants outils informatiques (dits pricers) lui permettant de calculer différents prix ou l'intérêt d'une opération d'arbitrage. Cette stratégie requiert une réactivité et une gestion du stress en temps réel de la part du trader.

Fonctionnement du Forex

Le marché des changes (Forex, FX market) vous permet d’acheter et de vendre des devises et de spéculer sur les différences de taux de change.

Effectuer une transaction sur le Marché des Changes est simple : les méthodes sont identiques à celles de tous les autres marchés, le passage aux transactions sur devises est donc très simple pour la plupart des traders.

Si vous voulez ouvrir une position, c’est-à-dire placer un ordre de vente et bénéficier d’une baisse du taux de change, vous devez choisir le montant (p.ex 100 000 EURUSD) dans le menu déroulant de la plate-forme et cliquer sur le côté affichant le prix de vente de la paire de devise en question : SELL (pour placer un ordre d’achat, vous devez effectuer l’inverse).

Vous avez désormais une position ouverte (open position) sur le marché et une notification immédiate vous est transmise via votre station de trading.

Pour fermer une position ouverte, vous devez effectuer l’opération inverse, dans ce cas racheter les 100 000 EURUSD.
Il existe également différents types d’ordre pour ouvrir ou fermer une position à certaines conditions.

La différence entre eux s’appelle le spread. Le spread se mesure en points ou pips, chiffre décimal le plus bas d’un taux de devise.

Pour un EURUSD, un pip est égal à 0,0001 (ou 10 dollars sur 100 000), pour un EURJPY un pip est égal à 0,01 (ou 1000 yens sur 100 000).

Pour obtenir plus d’informations sur le calcul du P/L, consulter la page suivante: pertes et profits.

Système de cotation

Les devises sont cotées par paire par exemple EUR/USD ou USD/JPY.

La première devise de la paire est appelée devise de base, la seconde est la contre devise.
La devise de base est, comme son nom l’indique, la ‘base’ pour les achats et les ventes. Par exemple, si vous achetez de l’EUR/USD, vous achetez des Euros et vendez des Dollars. Vous faites cela dans l’espoir que l’Euro augmente par rapport au Dollar.

Il peut arriver qu’une paire de devises soit cotée à l’envers, USD/EUR par exemple, mais cette méthode est extrêmement rare.

Chaque transaction doit avoir 2 côtés – un côté achat et un côté vente (ou vente et achat). En cela, nous voulons dire qu’il est impossible d’acheter 100 000 EUR/USD puis de les échanger contre une autre paire de devises (ex.: EUR/JPY) sans clore la première position.

Veuillez également noter qu’aucune émission physique de devise (billets) ne sera effectuée.
À ces fins, il convient de s’adresser à des banques ou des sociétés de change spécialisées dans les conversions de devises à bas taux.

Dépôt de garantie et transactions sur marge

Le dépôt de garantie n’est pas, comme le suggèrent de nombreux traders traditionnels, le paiement d’espèces destiné à acheter des actions sur le marché.

Une marge est en fait un dépôt de garantie ou un nantissement couvrant les éventuelles pertes survenues lors d’une transaction. Elle permet au trader d’ouvrir des positions avec des montants qui dépassent considérablement sa limite de compte augmentant ainsi son pouvoir d’achat.

Nous vous offrons une marge de 1% (ou un effet de levier de 1:100), ce qui signifie que vous pouvez traiter jusqu’à 100 fois votre dépôt sur le marché réel.

Si les fonds disponibles sur le compte, tombent sous la marge prescrite, vos positions seront automatiquement fermées sans préavis. Grâce à ce système, le compte du client ne peut être en découvert même dans des conditions de marché extrêmement volatiles et rapides (sécurité).

La formule de calcul des marges est la suivante :
(solde du compte + pertes et profits) : position ouverte = la marge

Il est appliqué un coût de portage à charge du marché ou du client sur les positions ouvertes conservées pendant la nuit. Ces débits/crédits sur les positions conservées pendant la nuit se présentent comme un simple forfait (flat fee) qui est soit payé, soit facturé sur le compte du client. Ce processus permet d’obtenir des relevés extrêmement simples et une totale transparence d’exécution car nous ne modifions pas le prix d'origine de la transaction conclue par le client.position ouverte pendant la nuit (overnight positions).

Comment commencer à traiter sur le marché des changes

Ouvrez un compte forex live si vous vous sentez déjà prêt à traiter sur le marché réel
OU
Ouvrez compte forex démo un sur l'une ou les deux plateformes de trading disponibles et choisissez celle qui vous convient le mieux

1. Définissez la durée de présence sur une négociation.
2. Définissez la paire de devises avec laquelle vous êtes le plus à l’aise.
   
3. Choisissez le montant négociable.
   
4. Avant d’ouvrir une position, vous devez fixer le montant des profits que vous voulez réaliser ou le montant des pertes que vous êtes prêt à prendre. Selon cette analyse, placez des ordres stop et/ou au comptant.
5. Ouvrez votre position ou placez un ordre d’entrée (limite).
   
6. Suivez les événements et les indicateurs techniques importants que vous pouvez consulter à depuis votre station de trading ou à partir de sources tierces.